Despreciamos el valor de cierre igual al de apertura porque es muy poco frecuente y porque tampoco le encontramos significado.

Algoritmo de cálculo

Aplicado sobre el índice Ibex 35 tendríamos unos resultados parecidos a los que indica el gráfico siguiente.

Hay que considerar que no siempre tendremos oportunidad en el mercado real de comprar y vender al precio de cierre del viernes.

 
La realización

El gráfico abarca desde Octubre del año 90 hasta el actual noviembre de 2004 y en ese tiempo habríamos realizado 341 negocios de los cuales habrían sido positivos 135 y 206 habrían sido negativos. Pero la ganancia media de los positivos habría sido del 4,4% y la pérdida media de los negativos solo el 2,2% lo que nos arrojaría un saldo positivo de 137% o lo que es lo mismo habríamos más que doblado el capital. Un 9,7% anual.

Bien es verdad que el sistema alcanzó ese nivel de ganancias hasta el año 2000 y después se mantiene, pero muchos fondos de inversión están en los mismos niveles que alcanzaron en el año 2000 y otros muchos por debajo de forma que el sistema podría ser mejor que otros muchos más complicados.

Posibles resultados en el Ibex 35

Hay varias formas posibles de adoptar posiciones largas o cortas.

Una de ellas que es sencilla de seguir y tampoco requiere mucha atención sería mediante opciones con Delta = 1 – es aquella que tiene un comportamiento similar al subyacente y por cada euro que suba el subyacente la prima también subirá un Euro.

También tiene la particularidad de que los recursos necesarios son del orden del 30% de los que habría que emplear para operar con el subyacente.

Un ejemplo:

Banco Popular cerró el viernes día 19/11/2004 a 45,68 euros por acción, tuvo una pequeña subida, puesto que había empezado la semana en 45,60 después de haber bajado. En esas circunstancias se cumplen las reglas de nuestro sistema para abrir posiciones largas.

Comprar 200 acciones de Banco Popular a 45,68 nos costaría 9.136 euros.

La CALL 36 de vencimiento 18/03/2005 nos costaría alrededor de 9,68 euros por acción. Para comprar dos CALL 36 (200 acciones) tendríamos que desembolsar 1.936 euros y habríamos adquirido el derecho (pero no la obligación) de comprar 200 acciones del Banco Popular a 36 euros por acción el día 18 de Marzo de 2.005, con la particularidad de que desde ahora hasta el vencimiento vamos a tener la misma plusvalía que tendríamos si hubiésemos comprado el subyacente pero solo hemos empleado el 21% de los recursos.

La estrategia es muy sencilla de entender y de seguir podríamos haber comprado a 45,68 pero hemos elegido adquirir el derecho a comprarlas a 36 y hemos pagado por ese derecho los 9,68 euros que hay de diferencia entre 36 y 45,68.

Las estrategias con opciones podemos complicarlas casi hasta el infinito pero esta es la más sencilla.

Suponiendo que en este caso Popular no hubiera subido y hubiese bajado, la misma estrategia pero comprando la PUT, nos serviría para adoptar posiciones cortas y ganar mientras Popular pierde.

Adquiriríamos el derecho a vender Popular a 57,50 y tendríamos que pagar 11,82 (57,50 – 45,68). Naturalmente si Popular bajase a 44,68 nuestro derecho podríamos venderlo por 12,82 y habríamos ganado un euro en la operación. Justo lo que habría bajado Popular.

Hay que aclarar que esto no lo hace nadie ¿Por qué será?

Yo no se exactamente la respuesta pero supongo que todo el que negocia y entiende de opciones hace cosas más sofisticadas y posiblemente o aparentemente más seguras y rentables.

Una costumbre que yo considero "mala costumbre" es elegir precios más baratos y más apalancados. Podríamos haber elegido comprar opciones mucho más baratas y haber comprado diez en lugar de dos, empleando el mismo dinero. El riesgo y las expectativas de beneficios crecerían en igual medida.

La fama de producto peligroso que se suele dar a las opciones proviene de esa posibilidad y esa "mala costumbre".

Yo creo que si por ser capaz de conducir un coche muy potente no me pongo límites de velocidad adecuados y apreto demasiado el acelerador, el peligroso seré yo pero no la carretera o el coche.

Yo solo he tratado de plantear un sencillo sistema de especulación semanal capaz de ganar dinero cuando las acciones suben y cuando las acciones bajan.

A partir de ahí, allá cada cual con las complicaciones y sofisticaciones que quiera añadir.

Elaborado por Tom el 23 de Noviembre de 2004.